En investissant sur un projet immobilier proposé à la collecte sur la plateforme ClubFunding, les investisseurs sont invités à considérer plusieurs facteurs, tels que la maturité du projet ou son taux d’intérêt. Ce dernier évalue entre autres critères la prime de risque que présente le projet. Analyse dans cet article.
La notation d’un projet
Avant d’être proposé à l’investissement, un projet est soumis à plusieurs niveaux d’étude. Une équipe est dédiée à l’analyse des risques des projets. En lien avec l’équipe chargée de sourcer les projets, elle réalise une analyse approfondie des dossiers et s’appuie sur plusieurs critères qui aboutissent à une notation globale. Chaque aspect de la notation s’appuie sur des documents fournis par l’opérateur. Plus cette note sera faible, plus le taux sera élevé, et inversement.
L’analyse du risque corporate
Une première partie de l’analyse est directement liée à l’entreprise en recherche de financement. La solidité du porteur de projet est analysée à travers différents éléments : l’expérience du dirigeant, l’équipe qui l’entoure, l’organisation de l’ entreprise, ses liquidités et sa solidité financière générale.
L’analyse du risque projet
Le risque intrinsèque du projet constitue la seconde partie de la notation. Sont alors analysés : la localisation de l’actif immobilier, le risque administratif que représentent les dépôts de permis ou autorisations administratives nécessaires à la réalisation du projet, les aspects techniques, le niveau et sa capacité de commercialisation ainsi que les différents éléments financiers de l’opération.
Pour en savoir plus sur cette notation, rendez-vous sur notre page dédiée.
Le facteur macro-économique
Cette analyse permet d’effectuer un premier positionnement et de projeter une fourchette de taux. En effet, un autre facteur va définir l’amplitude et le glissement de cette échelle : la situation macro-économique et du marché immobilier dans sa globalité. Une situation d’inflation, une raréfaction des financements bancaires, un dynamisme ou à l’inverse un ralentissement du secteur immobilier influeront l’échelle de taux pratiqués par ClubFunding. La demande du marché pour des solutions de dette privée immobilière sera prise en compte par l’équipe chargée de l’analyse.
La solidité des garanties
Le taux appliqué à un projet dépend en outre des garanties applicables au dossier. Plus ces dernières sont protectrices pour l’investisseur, moins le taux sera élevé. La prise de garanties réelles sur un actif ira dans ce sens. En revanche, des garanties de second rang, intervenant derrière un établissement bancaire, contribueront à assimiler le financement ClubFunding à une dette mezzanine, voire à un financement en quasi fonds propres. Cette situation influera le taux d’intérêt à la hausse et renchérira le coût du financement pour le porteur de projet.
Le filtre du Comité d’analyse externe
Chez ClubFunding, outre l’analyse effectuée par l’équipe en charge des risques, l’équipe juridique et celle chargée de sourcer les projets, un autre organe influence la politique de fixation des taux. Chaque semaine, un comité composé des équipes ClubFunding et d’experts indépendants se réunit. Les profils de ces derniers sont divers : investisseurs, professionnels du financement ou de l’immobilier. Une fois l’orientation suggérée par les équipes ClubFunding, ce comité est chargé de donner son avis et ses recommandations sur les projets et les taux proposés. Une étape qui permet de confronter l’analyse à l’expertise de membres extérieurs et indépendants à la plateforme.
L’ensemble de ces éléments permet de définir le taux d’intérêt auquel un projet est proposé aux investisseurs. Ces derniers, par leur appétence pour la collecte, viennent à leur tour valider ou invalider le choix effectué par ClubFunding.